美國總統特朗普最近再簽署公告，向所有國家加徵25%鋼鋁關稅，全球市場不確定性進一步增加。資金避險之餘，國際金價一度飆升至每盎司2942美元新高，年初至今不足兩月已上漲逾一成。多家大行機構認為，金價可挑戰每盎司3000美元大關。金價氣勢如虹下，分析人士指黃金升勢過急，上望空間有限，宜待略為回調時才作考慮。而透過黃金避險，除買入實金外，還有其他交易方便、買賣成本低的方法。

香港商報記者 陳薇

大行稱金價3000美元 指日可待

美國總統特朗普上任僅三周時間，就陸續拋出一系列貿易關稅措施，引發大批資金流入金市避險。由此，國際黃金價格連續六周上升，年初至今上漲已逾一成。美東時間2月10日，特朗普簽署最新公告，向所有國家加徵25%鋼鋁關稅，市場觀望不斷出現的關稅政策對通脹和經濟增長的潛在影響。

花旗發表報告指，將未來三個月金價目標或升至每盎司3000美元，相信地緣緊張局勢及環球增長擔憂會持續推高對黃金的需求。

摩根大通私人銀行全球市場策略師更認為，黃金年底目標為每盎司3150美元。

其實，目前金價水平距離3000美元大關已經不遠。對於有意長期持有黃金或者買入黃金ETF的投資者，獨立外匯商品分析師盧楚仁表示，金價現時水平稍高，上升空間已不多，建議略為回調時才作考慮。他續指，短炒可以，惟留意逼近3000美元，會否在3000美元之前有大規模獲利回吐，因目前黃金已嚴重「超買」。他還補充說，除了環球貿易戰的因素，中國金融監管總局上周五公布，容許10家試點保險公司投資黃金業務，亦是新的催化劑。

專家：回調時才可考慮買入

另外，世界黃金協會數據顯示，上月全球實體黃金ETF淨流入，增加30億美元，當中歐洲主導資金流入，增加34億美元，流入規模是近三年來最大。北美地區則連續兩個月下滑，資金流出4.99億美元。截至1月底，全球黃金ETF總資產管理規模升至2940億美元，再創紀錄水平，持有量增加34噸。

買金三招：總有一招適合你

投資黃金的方法眾多，包括實金、紙黃金、黃金ETF及金礦股等，各有優缺點。當中，實金是不少投資者的首選，因為其最保值、買賣簡單，較常見產品是金條、金幣及金粒等。

第一招：買實金最穩陣

投資者在銀行買實金，日後交易較方便，價格亦較貼近大市。銀行買賣實金的差價遠低於金舖，散戶買實金作為投資，最好在銀行做買賣。飾金涉及設計費、手工費、火耗費，增加買金成本，投資價值較低。

金幣方面，投資宜選擇流通量較高的金幣，較熱門的有楓葉金幣、澳洲鴻運金幣、熊貓金幣及美國鷹揚金幣。投資不宜選擇紀念性金幣，因此類金幣帶罕有價值，故買入時溢價很高，但賣出予銀行時只會以重量計價。

第二招：紙黃金方便門檻低

買實金要儲存，很多人會放在保險箱，但這顯然牽涉成本。因此，另一個參與黃金投資的方法，就是在銀行開黃金存摺戶口（俗稱紙黃金），可免去實金保存問題。在帳戶上進行黃金買賣，不涉及實金交收，黃金存摺帳戶只是記錄黃金存款。帳戶資產跟隨金價變化而變動，賺錢只能靠金價上升。紙黃金入場門檻較低，以恒生銀行為例，買賣單位最低為一錢或一金粒，截至發稿前，入場費分別為約2690.1元及2256.8元。

買賣紙黃金好處是方便，透過網上銀行買賣，將儲蓄戶口資金直接買入紙黃金。黃金存摺戶口的投資，不是亦不等同於銀行存款，並不會提供任何收益或利息，亦不受存款保障。買賣紙黃金最大風險是違約風險，但只要透過穩健的金融機構買賣，違約風險很低。

第三招：黃金ETF靈活簡單

透過ETF投資黃金亦十分方便，買賣方式跟一般股票無異。黃金ETF在港交所（388）掛牌買賣，價格透明度高而且具流通性。當投資者買入ETF，發行機構會買入相應價值的實物黃金存於其儲存庫，投資者省卻當中交收物流的程序。黃金ETF兌換實金的門檻比較高，需要很大的持股量，而且只限於認可人士。投資黃金ETF好處是靈活簡單，價格緊貼金價走勢，但缺點是只能在股市交易時段買賣。

買賣黃金ETF成本包括經紀佣金，以及發行機構每年收取管理費，每年管理費一般低於1%，沒有股息收入。現時港交所的黃金ETF，包括SPDR金ETF（2840）、價值黃金（3081）及恒生人民幣金ETF（83168)，主要追蹤黃金價格的表現，透過金價上升獲利。另類黃金ETF方面，看好金價的槓桿ETF為FL二南方黃金(7299)，有兩倍槓桿，看淡則有FI南方黃金（7374），是一倍反向的ETF，兩者都是利用黃金期貨進行操作。此外，亦有不少黃金ETF在美國交易所掛牌。

投資者若想以小博大，可考慮黃金期貨、黃金期權、黃金相關窩輪等產品。金礦股及金飾股涉及企業基本面及業務因素等，亦有機會受市場氣氛影響，股價波動較大，與金價相關性亦有高有低。本港上市的金礦股包括招金（1818）、紫金（2899）、山東黃金（1787）、靈寶黃金（3330）及中國黃金國際（2099）等。

買金小知識

投資黃金最直接的方法是買實金。實金金粒以1両為單位，金條常見的有0.5両裝、1両裝和5両裝，要達99%或以上純度才算保值。另外，不是每間銀行都有黃金存貨，在購買前應先向銀行預約查詢。此外，一般銀行只回收該行的黃金產品。金條流通性最高，尤其是9999金條。

至於金幣，其純度則由99.9%至99.99%不等，重量有1盎司、二分一盎司或四分一盎司等，並以純度達99.99%的澳洲鴻運金幣和加拿大楓葉金幣為最受投資者歡迎。雖然這些金幣同時兼具實金價值與收藏價值，其價值亦取決於其發行背景、發行量及設計等。

至於個人的投資組合中黃金持有比重應該有多少，世界黃金協會建議，若投資組合中股票、工業金屬、比特幣或加密貨幣越多，黃金的目標配置就越高，建議在4%到10%之間。