【香港商報訊】美國聯儲局主席鮑威爾上周五警告恐將進一步加息以對抗通脹，幻滅了對於明年可能減息的希望。全球股市昨天經歷「黑色星期一」，亞洲股市下跌超過2%，歐洲股市在中段下跌超1%，美股早段亦跌逾1%，全球股市指數跌至一個月來的低點。另一方面，美匯指數昨天亦飆至109.48，突破7月高位，再創20年新高，全球主要貨幣紛紛下挫。

美日股市陷熊市風險增加

分析員表示，全球股市從6月的熊市低點反彈，部分基於市場押注隨經濟增長放緩，聯儲局明年將轉向減息，但鮑威爾的鷹派言論令這些可能性幻滅。

日經指數昨天大跌762.42點，收報27878.96點，跌幅達2.66%。花旗股票策略師表示，在鮑威爾發言後，日股熊市恐怕無法避免。花旗分析師預測，由於全球經濟衰退風險加大，加上貨幣緊縮政策導致市場流動性減少，日經指數將跌至24000點，即較當前水平下跌14%。

BubbaTrading.com首席市場策略師認為美股陷熊市的風險急劇上升。標指今年來已下跌15%，美預期將持續下跌，他預計美股更會再跌50%。

大摩首席策略師威爾遜昨天的研究報告中指出，從目前開始，股市走勢將取決於企業獲利，仍認為企業獲利會出現實質性下跌。他警告，因為經濟、貨幣政策收緊及企業利潤前景帶來的風險，近期美股反彈只屬暫時。威爾遜表示，上周五股市暴跌，美股成為過去幾個月自身升勢的受害者。聯儲局9月議息是利淡因素，標指可能再下試6月低位。

聯儲明年減息機率大減

彭博經濟研究首席美國經濟學家指出，鮑威爾的發言傳遞出清晰有力的信號，顯示聯儲局準備好在更長一段時間內保持加息。市場基本維持聯儲局9月會議會加息半厘至四分三厘的預測，但對明年減息的預期，則出現下降。分析員認為，投資者現在認為，聯儲局的政策利率將在明年3月份見頂，為3.80%左右，並減少了對2023年利率下降的押注，明年減息的機率跌至20%。

美匯指數升至20年高位

在匯市方面，美匯指數昨天飆至109.48的20年新高。專家預計，在歐元及英鎊未見底下，美匯指數9月會挑戰111水平，同時估計會有新興市場因耗用外匯儲備托匯而「乾涸」，恐引爆債務危機。

日圓兌每美元昨天低見139，為7月15日以來最低，亦即迫近24年低位；已放風會繼續加息的韓國，韓圜兌每美元再創13年新低，報1351.55。西太平洋銀行和新加坡銀行的分析師說，鮑威爾的言論進一步提振了美元。該首席經濟學家表示，美元既是一種避險工具，也是相對於歐元、英鎊和日圓等收益率較低的G10貨幣而言收益率較高的息差交易。在9月的聯儲局會議之前，140關口可能會被突破。美元今年上漲了10%以上，而日圓則下跌了16%。

歐元及英鎊並未止跌，前者兌美元低見0.9915；英鎊跌至1.1649的近兩年半低位。分析師認為，雖然市場已消化俄羅斯在本周三至周五關閉「北溪一號」輸氣管道的消息，惟料短期歐元及英鎊匯價仍然受壓。目前市場持有的歐元淡倉創2020年3月來新高，野村警告歐元兌美元今冬將跌至0.90，其面對的惡劣貿易條件若持續至明年，更可能令幣值貶到1980年代0.65美元水平。

在債市方面，受聯儲局政策預期影響，美國兩年期國債收益率曾觸及3.47%，為金融海嘯以來的最高水平。歐洲債券價格暴跌，德國10年期國債收益率升至1.5%以上。