隨環境、社會及管治（ESG）在香港普及程度越來越高，與ESG相關的金融產品正出現雨後春筍般增長，連帶相關指數產品應運而生。恒生指數有限公司行政總裁巫婉雯接受本報訪問時期望，透過完善ESG的生態圈，讓有關ESG指數成為市場主流，繼而引發與ESG相關的對沖需求，觸發市場推出ESG指數期貨產品。

香港商報記者 鄺偉軒

目前ESG指數足夠應付需求

今年5月，與恒指ESG增強指數相關的華夏恒指ETF，被納入為南向「ETF通」的合資格交易所買賣基金（ETF）中。巫婉雯表示，這意味ESG交易所買賣基金在香港市場取得突破性進展。她續稱，對內地投資者而言，他們對內地的ESG ETF並不陌生，但並不了解香港的ESG ETF，因此期望透過是次安排讓他們認識ESG在香港的發展。

目前，恒指公司共有29隻ESG指數，其中18隻在香港上市，7隻於內地上市，餘下4隻為跨市場指數。巫婉雯透露，至目前為止，共有200億元資金追蹤上述指數，較2022年增加逾1倍。其中，年初至今推出8隻新ESG指數，分別聚焦內地A股市場企業以及在港上市的央企。

巫婉雯相信，當前旗下29隻ESG指數已足夠應付市場需求，更期望透過聚焦A股的ESG股份探索當中的ESG機遇。她續稱，恒指公司一向以擔當市場的「超級聯繫人」為定位，期望透過設立內地股市的ESG指數，除了讓內地投資者探索ESG的需求外，同時協助海外市場投資者透過香港端視內地企業在ESG方面的貢獻。

海內外投資者關注港ESG產品

雖然ESG概念近年才於亞洲、內地和香港市場冒起，但早在2010年香港尚未有ESG概念之時，恒指公司早已搶先編制「恒生可持續發展指數」，成為市場先鋒。巫婉雯稱，由於可持續發展在早年屬較新概念，因此當時編制指數時，特意選取「最佳選擇法」（Best in Class Strategy）方式，將表現最「乖」（佳）的企業納入成為該指數的成分股；自從採取上述方式選股後，不少上市公司以加入上述指數為目標，並在自身的可持續發展策略方面下工夫。

那麼，從恒指公司的角度觀察，各地投資者對於ESG的喜好如何？這又對制定ESG相關指數產品時有何影響？巫婉雯指，自2020年中央推出「雙碳」（2030年前實現碳達峰、2060年前實現碳中和）目標後，內地投資者皆高度注視「環境」（E）的部分。她認為，對內地投資者而言，「環境」這部分最能夠「視覺化」（Visalize，意指最能讓人看見），「例如公司有沒有設下減碳（目標），或者有沒有使用清潔能源等」。

除了內地投資者對ESG感到興趣，巫婉雯稱，據她接觸，不少泰國的投資者對香港的ESG產品亦頗感興趣，期望了解香港在ESG方面的發展。她續稱，目前泰國的金融市場已有恒指相關的窩輪，且已佔當地窩輪市場成交的60%，在上述背景下，當地投資者開始對香港的ESG產品感到興趣，恒指公司將與當地投資者商討，檢視能否以旗下的ESG產品為他們開發新產品。

內地投資者對ESG的重視與日俱增之際，巫婉雯表示，不少主權基金、長線養老基金、保險公司甚至非主流資金如家族辦公室，皆對ESG議題非常感興趣，他們期望透過加深對ESG的了解，制定長線投資策略。

待市場成熟方擴ESG指數多樣性

巫婉雯亦坦言，當前的ESG產品大多聚焦於環境（E），至於社會（S）及管治（G）的佔比則較少，讓零售投資者較為容易明白。因此，她指出，不論旗下的ESG指數，抑或客戶要求制作的指數，大部分是綜合了E、S、G三方面，小部分專門聚焦E；由於當前仍難以讓市場明白怎樣操作S及G，且上述概念難以量化，因此相信要待市場成熟時，才會擴充ESG指數的多樣性。

另外，積金局自去年起批出具ESG成分的強積金供計劃成員配置，巫婉雯表示，隨強積金陸續發行ESG基金，反映他們願意嘗試ESG之餘，亦反映強積金計劃成員開始願意接受ESG。她預計，由於基金開始注視ESG，因此，未來在ESG指數方面，將朝向主題式的方向發展，原因是對基金公司而言，相關指數屬簡單易明。