美國PPI高於預期 市場聚焦歐銀議息

版次:A04来源:香港商报    2024年10月14日

上週五美國勞工統計局公布的數據顯示,9月生產者物價指數(PPI)年率錄得1.8%,高於市場預期的1.6%,前值從1.7%上修至1.9%。雖然月率錄得0%,略低於市場預期的0.1%,但整體數據反映出通脹壓力仍然存在。核心PPI年率也高達2.8%,超過預期的2.7%,繼續顯示通脹黏性較強。這一數據顯示美國通脹形勢的複雜性,避險情緒再度升溫。

美元指數回落至103水平之下。

市場普遍認為美聯儲的緊縮政策周期已經完成,9月的PPI數據在某種程度上確認這一點。雖然年率數據仍高於預期,但市場仍然看到了通脹放緩的迹象,尤其是在能源領域的降溫,使得市場對11月減息的憧憬重新燃起。

在PPI數據公布後,金價向上觸及2661美元。若未來美聯儲在通脹壓力放緩的背景下採取更為鴿派的政策,黃金有望繼續上漲並有機會測試2700美元心理關口。

市場正密切關注即將公布的CPI等重要經濟數據,以確認美聯儲是否會進一步減息。

在接下來的一周,歐洲央行(ECB)和多國的通脹數據將成為焦點,儘管在上次會議上,行長拉加德和她的同僚們沒有支持10月份的減息,但在令人失望的PMI和總體通脹率降至2%以下之後,他們的立場開始轉變,促使市場人士加大了減息的押注。

目前,投資者幾乎完全消化周四ECB減息25個基點的預期,同時預計12月還會有一次減息。因此,僅僅降息25個基點不太可能動搖歐元,如果真的減息,焦點將很快轉向拉加德行長的新聞發布會。

這次會議不會發布最新宏觀經濟預測,但拉加德肯定會被問及自9月會議以來經濟和通脹前景有何變化。最近,她表示,他們對通脹回歸目標的信心將在即將舉行的會議上得到反映,這強化了10月和12月將進一步放鬆貨幣政策的預期。因此,如果減息25個基點,而拉加德又為12月再次減息敞開大門,歐元很可能延續最近的跌勢。

技術圖形上亦顯示,歐元在1.12水平有較多阻力,現正向下測試1.05至1.06支持位。

撰文:華贏東方研究部董事 李慧芬

(本人並沒持有以上股票)

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