【香港商報訊】日本央行在昨天的貨幣政策會議上決定將政策利率從0.25%上調至0.5%水平。這是日本央行在不到一年內實施的第三次加息，政策利率也達到約17年來的最高水平。日本央行政策利率上次達到0.5%水平是在2008年10月金融海嘯期間。

貨幣政策取決於經濟和物價

日本央行政策委員會此次以8比1的投票結果，贊成了此次加息。

日本央行在聲明中表示，日本央行認為從實現2%物價穩定目標的可持續性和穩定性角度來看，調整貨幣政策的寬鬆程度是適當的。對於接下來的貨幣政策走向，日本央行表示，未來的貨幣政策將取決於經濟活動、物價以及金融條件的未來發展。鑒於實際利率處於顯著低水平，如果1月展望報告中對經濟活動和物價的展望得以實現，日本央行將相應地繼續提高政策利率，並調整貨幣政策的寬鬆程度。

央行行長植田和男表示：「如果經濟和物價走勢與我們的預測相符，我們提高政策利率和調整貨幣支持力度的觀點不會改變。」

不過，植田也指出，政策調整仍需要關注經濟和通脹的發展情況。「調整貨幣支持的時機和步伐將取決於當時的經濟和價格發展情況。我們沒有任何預設的想法。我們將在每次政策會議上根據經濟和價格的發展以及風險做出決定。」

特朗普關稅影響尚未明朗

至於特朗普關稅政策的影響，植田表示，關稅規模的不確定性非常高。一旦情況更加明朗，日本央行將把它納入預測，並在制定政策時反映出來。對於特朗普上台後外部環境的變化，植田指出，儘管存在各種不確定性，但隨着海外經濟溫和增長，全球金融市場和資本市場總體上保持穩定。

通脹升溫 核心CPI連升40個月

日本總務省昨天公布的物價報告顯示，2024年12月，日本去除生鮮食品後的核心消費價格指數（CPI）同比上漲3.0%至109.6，創下自2023年8月以來新高。至此日本核心CPI已連續40個月同比上升。

報告顯示，食品及能源價格持續上漲是推升CPI的主要因素。當月，生鮮蔬菜價格同比上漲27.3%，粳米價格同比上漲65.5%，水電燃氣價格同比上漲11.4%。

日本央行昨天又發布經濟與物價形勢展望報告，將2025年日本去除生鮮食品後的核心CPI同比漲幅預測值從此前的1.9%上調至2.4%，2026年預測值從1.9%上調至2.0%。

植田和男表示，目前日本的經濟和物價形勢符合預期，未來發展態勢符合預期的可能性也正在提高。許多企業表示，將在今年春季勞資談判中實施與去年相當的加薪措施。

分析人士指出，「加薪，物價上漲，加息」的循環能否保持穩定，關鍵取決於中小企業能否在今年春季勞資談判中實現較高的加薪水平。在食品、電力、汽油等生活必需品價格持續上漲的背景下，實際工資能否實現正增長將是關鍵因素。

日圓走強 兌港元升穿5算

在日本央行宣布加息後，日圓匯率顯著走強。日圓兌港元升破5算，每百日圓兌港元在5.01水平徘徊。美元兌日圓盤中最低一度觸及1美元兌154.843日圓，極限靠近60日均線。

野村證券分析師表示，去年12月，市場也曾期待日本央行會加息，但日本央行在12月19日召開的金融政策決定會議上決定維持現有政策利率目標0.25%，決議公布後美元兌日圓一度突破155水平。

彭博引述三井住友銀行首席外匯策略師鈴木浩史分析指，日本央行可能每6個月加息一次，預計不會快速加息。摩根大通在報告中預測，美元兌日圓匯率在145至155（即每百日圓兌港元5.03至5.38）之間較為理想。勵正投資管理亞洲投資策略主管賓納德(Benjamin Bennett)表示，在美國提高關稅的情況下，日圓兌美元可能會貶值，但由於日本進入加息周期，日圓兌美元的貶值幅度可能小於其他貨幣。