【香港商報訊】記者焦家志、郭志文報道：中國電動車生產商比亞迪（01211.HK，002594.SZ）24日晚公布史上最強財報，公司截至去年的營業收入為7771.02億元（人民幣，下同）(約1071億美元），同比增長29.02%。據報，這是比亞迪年度營收首次突破1000億美元，超越美國車企特斯拉去年的年度營收為977億美元。

年報顯示，比亞迪去年實現歸母淨利潤402.54億元，同比增長34%；實現扣非後歸母淨利潤369.83億元，同比增長29.94%。從2021年至2024年，比亞迪年銷量由74萬輛大幅增長至427.21萬輛；營收從2161.42億元增至7771.02億元；淨利潤從30.45億元增至402.54億元，實現超10倍增長。各項核心經營指標均創歷史新高，業績表現持續飆升。

在業績高速增長的同時，比亞迪積極履行社會責任，國內納稅總額達510億元，比同期淨利潤高一百多億元；其員工總人數近97萬人，為解決就業作出積極貢獻。

「研發之王」本色不改

2024年，比亞迪全球銷量達427.21萬輛，同比增長41%，汽車品牌全球銷量排名第四，銷量快速增長離不開持續不斷的研發投入。2024年，比亞迪研發投入達542億元，同比增長36%，遠超同期淨利潤。在2011年至2024年的14年間，比亞迪有13年的研發投入超過當年淨利潤。

截至目前，比亞迪累計研發投入超1800億元，研發人員超12萬人，全球車企第一。也正如此，比亞迪才能陸續推出第五代DM、易三方、天神之眼高階智駕、超級e平台等顛覆性技術。年報顯示，截至去年12月31日，比亞迪平均每個工作日專利申請45項、專利授權20項，並於年內先後發布了一系列重磅技術。

董事長兼總裁王傳福表示，在全球汽車業的智能化浪潮，中國汽車品牌不再是跟隨者，而是站在潮流的最前線，攜手更多中國汽車品牌「走出去、走上去」，將繼續強化核心技術的自主可控，持續提升產品競爭力，助力中國汽車引領新能源車變革，目前汽車銷售已遍及超過一百個國家和地區。

財務狀況愈發穩健

強勁的業績增長帶來充沛現金流，讓比亞迪財務狀況更加穩健。截至2024年末，比亞迪現金儲備達到創紀錄的1549億元，而有息負債從2023年的365.5億元下降至285.8億元，在總負債的佔比只有4.9%，處於行業最低水平。

今年3月初，比亞迪完成435億港元「閃電配售」，成為過去十年全球汽車行業規模最大的股權再融資項目。多家券商認為，此次融資將顯著增強公司資本實力，預計今年比亞迪負債率將進一步下降。

深化供應鏈合作實現共贏發展

在自身高速發展的同時，比亞迪不斷加深與產業鏈上下游的合作，實現互利共贏。除了採購規模不斷擴大，比亞迪向上游供應商付款的速度也持續提升。據Wind統計，截至2024年末，比亞迪的應付帳款周轉天數為127天。

儘管大多數國內主流車企尚未公布年報，但若以2024年半年報為參考，據Wind統計，32家A+H股上市車企的供應商帳期平均值為184天。相比之下，比亞迪帳期更短，自然有更多供應商願意與比亞迪合作。

據悉，比亞迪今年以來在電動化與智能化領域連出大招，讓其在新一輪汽車產業變革中牢牢掌握主動權，為未來幾年的業績增長打開空間。這也是比亞迪股價持續領漲，投資者敢於對其投下信心票的重要原因。

多間投行調高目標股價

美銀維持對比亞迪買入評級，並上調今明兩年銷售預測增長，分別上升6%及9%，目標價上調至480元。德銀上調集團目標價至460元，維持買入評級。

富途證券首席分析師譚智樂表示，比亞迪今次業績表現不差，市場佔有率提升，以及毛利率都表現標青。展望公司發展，譚智樂認為由於基數較大，比亞迪要再提升市佔的空間不大，但可守住市場龍頭位置。對於公司發展「天眼」等技術，他指比亞迪在相關技術實際上是落後行業，不過價格上並不走高端產品路線，技術主要是用於維持產品競爭力。他又指出，大部分的車企增長亮點主要來自海外市場，重點在於如何擴大歐洲的市佔，而比亞迪目前的品牌結構在這方面有競爭優勢。