【香港商報訊】記者孫斌報道：東風集團（489.HK）與長安汽車（000625.SZ）重組合併事項，傳聞116天後終於有了最新說法。昨日A股盤前，長安汽車公告稱，母公司即中國兵器裝備集團有限公司的汽車業務將分立為一家獨立央企，國務院國資委繼續作為實控人履行出資人職責。同時，東風集團股份亦公告稱，暫不參與資產和業務重組。

兵裝集團汽車業務分立成獨立央企

依據昨日正式披露的最新拆分計劃顯示，汽車業務分立後，兵裝集團股權將作為國務院國資委的出資注入兵工集團，全盤計劃部分得以實現，而兩大汽車央企重組宣告擱淺。

北京觀察人士認為，這次重組暫停也凸顯了長安汽車作為一家央企二級公司在與直屬國務院國資委管轄的東風集團「相互磨合」過程中，重組主導權究竟是以企業效益為主導，還是要充分考慮地方政府利益的反覆再平衡局面。

需要注意的是，此次兵裝集團卸下包袱將汽車業務合併成新汽車央企，由國務院國資委履行出資人職責。在此之前，由國務院國資委直接履行出資人職責的大型車企只有一汽、東風，本次重組則意味着將出現第三家汽車一級央企。

「中國南方汽車集團」總部位於重慶

兵裝集團是軍工央企，但汽車相關民品業務更加出色。其汽車業務主要包括長安汽車、江鈴汽車（000550.SZ）和長安集團、東安動力（600178.SH）等。長安汽車在江鈴汽車實際持股比例約為20.5%，長安集團和東安動力從廣義上則可定義為汽車零部件企業。

2月9日，東風公司和兵裝集團旗下上市公司均發布公告稱，母公司正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。重組可能導致間接控股股東或控股股東發生變更，但不會導致實際控制人變化。

據此前信息披露，國務院國資委原本籌劃拆分兵裝集團，將軍品業務併入中國兵器工業集團有限公司，汽車業務與東風汽車集團有限公司進行重組。在今年3月29日舉行的一個公開論壇上，國務院國資委副主任苟坪稱，國務院國資委對整車央企進行戰略性重組，目標是提高產業集中度，集中研發、製造和市場等優勢資源，加快打造具有全球競爭力、擁有自主核心技術、引領智能網聯變革的世界一流汽車集團。

知情人士稱，原本的重組計劃不是簡單的公司合併，而是要組建一家新的汽車央企。東風公司和兵裝集團成立了相關工作組，在具體籌劃協調工作中，兵裝集團及長安汽車處於相對主導地位。原因在於長安汽車機制更加靈活，主管部門希望由長安汽車激發東風集團，而不是相反。新央企擬定名「中國南方汽車集團」，公司總部位於長安汽車所在地重慶，但東風公司原領導在新的班子成員中佔相對多數。上述重組準備在4月份接近尾聲。

兩廂比較，長安汽車在話語權方面並沒有絕對優勢。此外，兩家企業重組後，領導班子成員和中層人員數量都將縮減，這會影響一部分人的工作，重組在內部遇到一定阻力。更重要的是，籌劃組建的新央企總部選址重慶，引發地方政府博弈。對於地方而言，汽車是大投入、大產出的行業，不僅創造工業產值，還能提供大批就業崗位。近年伴隨新能源汽車的強勢崛起，對各地經濟發展增速的影響早已顯現。

有觀察人士認為，汽車行業進入淘汰賽階段，國務院國資委提出整合資源是應時之舉，但如何平衡好地方政府利益，卻是一道難做的加分題。

車企兼併重組將由市場競爭決定

當前，汽車央企與地方國資委管轄車企的優勝劣汰，是內地汽車行業必須面對的一大課題。

汽車央企的優點不突出、缺點很明顯，在競爭中普遍被動。「兩個病人躺在一起能好嗎？」相關人士說。如今，國資委放棄主導兩家汽車央企重組，令其繼續保持獨立發展，意味着汽車行業兼併重組將主要由市場競爭決定。

中國汽車技術研究中心最近發文指出，2024年中國具有整車生產資質的企業超過200家，市場主體過多，企業質量良莠不齊，大量落後企業應退未退，進而擾動市場。近日，主管部門和行業協會猛烈批評「內卷」和「價格戰」。行業人士指，化解價格戰的根本之策，仍是鼓勵而非抑制市場競爭，包括地方政府在內，各參與方應當暢通市場退出機制，警惕企業所有制差異對應的不同政策待遇。

截至昨日A股收盤，兵裝集團主要整車上市公司長安汽車收報12.98元人民幣，漲幅3.34%；東安動力則在5日早間拉出漲停，收報13.57元人民幣；截至港股收盤前，東風公司主要整車上市公司東風集團收報3.61港元，大跌0.61元或14.45%。