【香港商報訊】反映二手樓價的中原城市領先指數（CCL）最新報135.60點，按周微升0.02%。CCL連續4周於135點水平窄幅爭持，最高135.60點，最低135.16點，上下波幅僅0.44點。中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，拆息創新低，H按息回落，供平過租重臨，但一手新盤及貨尾繼續低開搶客，加上關稅政策未明朗，市場好壞消息參半，本港二手樓價陷入膠着狀態。第二季CCL有機會守住135點，暫時尚未跌穿財案前134.89點低位。至於近日以伊衝突加劇，股市反覆，美國放緩減息步伐的影響，將於7月份的指數中反映。展望短期樓價走勢仍然偏軟，CCL的133點目標將推遲至第三季。

中原城市大型屋苑領先指數（CCL Mass）報137.01點，按周升0.2%。CCL（中小型單位）報135.67點，按周升0.12%。CCL Mass及CCL（中小型單位）齊升3周，分別累升0.59%及0.53%，兩大指數同樣繼續於2016年8月底水平徘徊。CCL（大型單位）報135.21點，按周跌0.50%，連跌2周共0.92%，指數再創2016年8月底後的逾8年半新低。

四區樓價二升二跌，新界東CCL Mass報153.36點，按周升1.70%。九龍CCL Mass報134.57點，按周升0.43%，連升2周共1.12%。港島CCL Mass報133.17點，按周跌0.17%，連跌2周共1.14%。新界西CCL Mass報124.83點，按周跌0.91%，結束2周連升。

大摩：港樓市將進入上升周期

另外，摩根士丹利最新發布的香港房地產市場研究報告指出，多項指標顯示香港住宅市場即將結束低迷周期，預期下半年樓價將止跌回升2%，並可能開啟持續4至5年的上升周期。

該行分析師認為，雖然復蘇迹象仍屬初期階段，但三大結構性因素正為市場築底反彈創造條件。報告強調，內地購房者的需求回升是推動市場回暖的首要因素。目前香港住宅租金收益率已超越內地一線城市水平，這種收益優勢正吸引更多內地投資資金流入香港樓市。

大摩亦指出，香港資本市場近期的強勁表現正在產生正面的財富效應。股市回升帶動的資產增值，預計將轉化為更強勁的住宅購買力，為樓市需求提供額外支撐。

利率環境改善是另一利好因素。與按揭利率掛鈎的1個月港元銀行同業拆息（HIBOR）持續走低，昨日報0.52845厘，不僅創下三年新低，更已是連續6個交易日維持在0.6厘以下。這種融資成本下降趨勢有效減輕了供樓負擔，提升市場購買意願。

儘管看好周期反轉，報告同時提醒投資者注意多項風險因素，例如未售出新樓庫存持續累積、負資產按揭個案增加、失業率攀升等。