【香港商報訊】記者鄺偉軒報道：從昨日起，港交所（388）就優化港股每手股數展開諮詢，建議將現時逾40種不同的每手股數劃一為8種，未來最低更可做到「一手一股」。港交所表示，長遠而言有意將每手股數進一步統一。市場分析亦期望，未來可將交易單位全面統一為「一手一股」，與美股體系看齊。今次諮詢將於明年3月12日結束，港交所計劃於6月底前刊發諮詢總結。

現時，港股每手股數由上市公司自行決定。諮詢文件指出，現行制度除令交易、結算及交收流程變得複雜外，在部分情況下亦會導致個別股份每手價值過高，或限制散戶投資者參與。因此，港交所建議將每手買賣股數劃一為8種，包括1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股及1萬股，適用於股票及房地產信託基金（REITs）。

諮詢建議同時調整每手價值指引，以確保交易效率及投資者參與度。根據諮詢文件，每手價值的下限將由現行2000元降至1000元，以反映交易成本下降的情況；同時，對於選擇每手股數多於100股的發行人，將新增每手價值上限5萬元，以避免每手金額過高影響投資者入市意欲。

四分一上市公司或需調整

目前，港股最多股份採用的每手買賣單位為2000股，例如中國石油（857）、華潤建材科技（1313）及青島啤酒（168）等。港交所於諮詢文件中指出，現時約25%的上市公司採用每手2000股；其次為1000股，約佔19%。

另一方面，不少上市公司的每手交易股數並不屬於上述8種建議之內。例如，一手200股的東亞銀行（023）、一手400股的滙豐控股（005），以及一手3000股的洛陽鉬業（3993）等。港交所估計，若以截至今年上半年的數據計算，將有657隻股份需要更改每手股數，約佔全部上市公司的25%；當中132隻股份或需進行股份合併，另有270隻股份將產生碎股。

即時統一恐衝擊市場運作

放眼全球，多個主要交易所早已統一每手交易單位。例如，美國紐約證券交易所及納斯達克交易所採用「一手一股」，而上交所、深交所及東京證券交易所則為「一手100股」。不過，港交所諮詢文件亦指出，若即時統一每手股數，或會大幅增加低金額交易數量，對市場基礎設施造成額外壓力，亦可能對買賣盤質素及價格發現構成負面影響，因此並不建議現階段全面統一。

港交所證券產品發展主管羅博仁表示，若貿然統一每手股數，或會引發「負值交易」，即交易成本高於交易價值的問題；日後若要統一每手股數，前提是市場交易成本結構及股價分布需出現變化。他認為，現時建議具備一定靈活性，未來可因應市場情況進一步簡化，長遠亦有意推動統一。

業界：最終應統一為「一手一股」

香港證券及期貨專業總會理事馬增傑接受港商記者訪問時指，部分上市公司的每手買賣單位設計較為「陰濕」，不但不便散戶交易，在進行拆股、合股或供股時，更可能令投資者手上的股份出現碎股。他坦言，即使將每手買賣單位劃一為8種，仍未能完全杜絕碎股問題，最終仍應統一為「一手一股」方可徹底解決，否則成交量未必會明顯增加。

德勤中國華南區主管合夥人歐振興則形容，港交所今次建議屬「雙刃劍」。一方面，上市公司或可借助散戶推動流動性；另一方面，亦有公司希望維持較少機構投資者參與，以便管理估值。他認為，現行建議已回應市場期望，並非「一步到位」或「一刀切」，未來是否需要再作修改，仍需視乎市場反應。

至於新規可能引發的碎股問題，港交所諮詢文件表示，正檢視碎股交易機制的潛在改進方案，並會持續分析及評估不同可行模式，以優化現行框架，讓投資者能更有效地以低於一手買賣單位的股數進行交易。