「Made in China」，從來不單指產品，也包括層出不窮的各類驚艷數據。1月19日，國家統計局發布去年中國經濟數據，彷彿令人頓時置身於數據的海洋。

5%，GDP的增長率並不意外，但直觀或少了些溫度。倒是2025年豬牛羊禽產量第一次超過1億噸，可以進行另一種煙火氣的表達——即人均每天能消費0.23斤豬肉、0.11斤雞鴨，以及0.16斤奶和0.136斤蛋。注意，所有的換算都建立於14.0489億人的基礎上。

在國家統計局亮出的林林總總的數據中，特別受到人們關注的其中有兩個：其一，內地居民人均可支配收入43377元，名義增長和扣除價格因素後的實際增長均為5%，與GDP增速相若。其二，全國人均消費年支出升4.4%，至29476元。

假設把上述兩組數據進行關聯，還能夠得到新的數據。可支配收入中67.95%進入了消費市場，另外32.05%則變成了存款。再細算下來就更有趣——去年，國人把收入中的部分變成存款，人均全年達11.8萬，這是10年前的兩倍，而產生的存款總額最高可達19.46萬億元人民幣。

為何要如此關注收入和消費的表現？原因很簡單，拉動中國經濟的三駕馬車——投資、出口、消費正出現結構性變化。事實上，2025年對「5%」立有汗馬功勞的是出口，1.19萬億美元的順差足以說明一切。

問題是，整個西方正對洶湧而來的中國產品產生高度警覺。有歐洲名記公開於社交平台聲稱：China is making trade impossible —— 中國正在讓貿易變得不再可能。

多少有些誇大其詞，但財富雜誌的點評很有代表性：當一個大國持續海量出口而進口停滯時，往往不會有一個溫和的結局。

隨着針對光伏、電池「新三樣」中兩者相關出口補貼的退出乃至取消，中國已在刻意控制出口節奏，2026年應難現之前的神勇表現。至於固定資產投資，去年下降了3.8%，其中不僅房地產開發下降17.2%（其中12月單月大挫35.8%），連第三產業和基礎投資建設亦下降了7.4%和2.2%。對於2026年而言，止住滑坡就是最大成功。

現在只能看內需。更準確地說，是消費！

請務必高度關注國家統計局數據開閘次日於北京召開的一次高級別活動，即「省部級主要領導幹部學習貫徹黨的二十屆四中全會精神專題研討班」開班儀式。其間，中國最高領導人發表了重要講話——要堅持以國內大循環為主體，正確處理消費與投資、需求和供給的關係。關鍵是——「讓內需成為經濟發展的主動力」。

頗有意味的還有，1月20日當天，在國務院新聞辦舉行的新聞發布會上，國家發改委主要官員提及兩件事：

首先是推動優化節假日安排。市場人士很快反應過來，這意味着2026年春節將成為77年來首個9天長假（2020年因疫情誕生的長假不在其列）。據統計，中國首次有8天長假發生在2009年的中秋國慶期間。從那時至今，「雙節8天」出現6次，如果加上2024、2025年春節8天假，總計也就8次。多放假，肯定有助於刺激消費，但前提還得是兜裏有錢。

其次，發改委官員明確表示正在研究制定「城鄉居民收入增長計劃」。其實，這也不是新聞，早在去年末召開的中央經濟工作會議和隨後出台的「十五五」規劃建議稿中都有此表述。不過，進入新年，國務院多個主要部委均反覆提及此事，進而表示已列入「工作清單」。歷史上，2012年的「十八大」上就明確提出過一個城鄉居民收入倍增計劃。說到做到，從2010年的10046元人均可支配收入到2020年的32189元，可謂超標完成。而從2020年至今，又上升了34.7%至43377元。然而，相比於刺激內需所需的潑天銀彈，顯然還遠遠不夠。

核心是信心。有研究人士曾做過一個統計，中國一線城市，如果你在2012年購入房產，那麼2022年的持有收益率可達136%；而至2025年則變成了79.1%。如果是在2016年購入，那麼在2022年持有收益率為20.5%，到去年就只剩下1%。如果在21世紀20年代裏開始入市，那麼至今的收益可能全部為負，甚至是兩位數下跌。要知道，房地產是中國家庭財富構成的主要部分。

當財富效應為負，無論銀行內的50萬億元人民幣存款搬家新聞炒作得多熱鬧，真正能流入消費市場的屈指可數。因此，從官員到經濟學家不斷提示——房價要穩、股市要韌、勞動性收入要有肉眼可見的上升變化。

包括摩根士丹利中國區首席經濟學家邢志強在內，多位知名學者近期都表示：希望針對收入增長給出明確的路線圖和時間表。同時，學者們也留意到，近期最高層對於鞏固中國中產階層不流失，已給出了相當正向的表態。

過了臘月就是年。一年一度的春節永遠是中國人消費的旺季。據說，今年央視和各地方台春晚廣告招商相當成功，這是一個好的迹象。春節裏，劉德華那首「恭喜發財」永遠佔據着C位：「我恭喜你發財，我恭喜你精彩——Oh，禮多人不怪」。當居民收入增長成為中國2026年的「頭號任務」，這或許就是最好的新年禮物。

香港商報記者 子瑜