當前中東局勢仍然持續緊張，港府積極吸引更多中東資金來港，而論中東實力最雄厚的財主，就必然要提到中東各主權財富基金；事實上，近年中東主權投資基金在本港市場的投資頗為活躍，尤其投資在新股（IPO）市場更在持續升溫。

業內人士分析指，資金鍾情香港，並非短期行為，而多具備長期考慮。相較而言，香港的「安全溢價」在於「穩定+增長」雙輪驅動，尤其適合尋求亞洲機遇的中東資金。香港商報記者 韓商

香港擁有「背靠祖國、聯通世界」的優勢，正發揮全球資金避風港角色，想吸引更多中東資金，不妨先從這些中東官方的主權財富基金着手，必定可以事半功倍。如阿聯酋阿布達比投資局（ADIA）、阿聯酋穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Company）、科威特投資局（KIA）、卡達投資局（QIA）及沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）等。

上述中東主權財富基金財力雄厚，投資於環球不同市場，資產規模動輒上千億美元，而在過去一年香港的IPO熱潮之中，這些中東主權基金投資超過10億港元級別的交易，佔比顯著上升，當中尤其熱衷擔任新股的基石投資者。筆者梳理相關數字，下面就帶大家一起來認識中東的五大「財神」：

1、阿布達比投資局 聚焦科技領域

根據2025年底數據顯示，阿布達比投資局（ADIA）資產規模約1.1萬億至1.2萬億美元，ADIA投資策略高度多元化，聚焦科技，特別是人工智能AI、數據中心、房地產、私募信貸、醫療及新能源等高成長領域。近年ADIA多透過香港IPO基石投資及私募平台積極參與香港及內地相關投資。

近期ADIA在香港IPO市場的代表作，首推投資中國AI初創企業稀宇科技MiniMax（0100）。當時MiniMax招股價165元，ADIA作為MiniMax重要的基石投資者，認購約6500萬美元（約5.09億港元），取得約335萬股。

2026年1月9日MiniMax在香港上市，首日股價已翻倍，截止3月27日收盤，MiniMax股價已升至990元，短短三個多月就升5倍，進帳2.6億美元，可見ADIA投資眼光獨到。

ADIA對先進醫療技術亦十分有興趣，如深圳專門從事手術機器人的精鋒醫療（Edge Medical），ADIA便領投基石，認購約1500萬美元（約1.17億港元）。

2026年3月，ADIA還承諾投資約3億至5億美元於總部在香港的冰源資本Dignari Capital Partners（DCP），ADIA透過這類私募信貸機構涉足亞太區房地產市場。冰源資本業務重點在香港，提供開發商、建築商及投資者的結構化信貸（如過橋貸款、再融資、學生宿舍轉型、酒店升級等），涵蓋住宅、辦公、零售、數據中心及物流等領域。

2、穆巴達拉投資公司 積極投資保險

穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Company）這是阿聯酋阿布達比活躍的主權財富基金，根據2025年底數據，其資產規模約3300億至3600億美元。近年穆巴達拉投資對金融服務，保險等領域尤其積極。

穆巴達拉近年在香港最知名的投資，首推投資李澤楷控制的保險公司富衛集團（1828）（FWD），FWD在IPO時估值約60億美元，招股價38元，募資目標約5億美元，由摩根士丹利和高盛主導，穆巴達拉作為領投基石投資者，當時斥資1.5億美元認購，佔全球發售重要部分。

這是穆巴達拉近年在香港最重磅的參投，不過，富衛集團在2025年7月7日在香港上市後，股價雖然曾接近50元水平，但其後反覆遍軟，截至3月27日為止，富衛集團股價已跌穿招股價水平，穆巴達拉在富衛的投資暫時「扮蟹」。

3、科威特投資局 頻繁出手IPO

科威特投資局（KIA）是全球歷史最悠久的主權財富基金，早在1953年已成立，其資產規模在2025年底超過1萬億美元，近年KIA投資策略高度多元化，聚焦長期回報、金融，新能源及消費等領域，單筆投資金額常達數億美元級別。

如2010年友邦保險AIA（1299）IPO時，KIA便已是長期持股者。2025年7月，KIA透過大宗交易減持約34億美元（約268億港元）AIA股份，佔AIA流通股約3.7%。KIA也投資過中信證券（6030）H股，涉及金額約2億美元，但近年KIA重點轉向基石，而非長期持股。

KIA在2025年至2026年香港IPO熱潮中頻繁出現，貢獻國際長線資金。如2025年5月，世界知名鋰電生產商寧德時代（3750）來港上市：KIA便重磅參與，斥資5億美元認購（約39億港元），佔總基石金額達約26.2億美元，比重相當大。此次寧德時代募資最終擴大至53億美元，成為2025年全球集資最多的IPO。

寧德時代股價走勢也不負眾望，截止3月27日收市價634元，比招股價263元上升不少，KIA投資收獲大賺逾倍。

4、卡達投資局 亞洲投資顯增

卡達投資局（QIA）是波斯灣國家卡達的主權財富基金，截至2025底估計，其資產規模約5500億至5800億美元，雖然過往QIA投資重點多在歐美、新加坡及中東本土，但近年QIA在亞洲明顯增加投資，透過香港IPO基石投資及間接方式進入香港與內地市場。

如在2015年QIA就斥資，從李嘉誠相關公司購入港燈電力投資（2638）近兩成股權，並一直持有作為長期投資，這份持股當前市值約113.45億元。

2024年QIA入股中國第二大公募基金華夏基金（China AMC）的10%股權，當前華夏基金管理資產超1.8萬億人民幣。

QIA最近在香港直接參與的IPO活動，是2026年2月東鵬飲料（9980）IPO，當時東鵬飲料招股價248元，募資約13億美元，QIA成為單筆最大基石投資者，認購了1.5億美元，這是QIA首次重金投資中國消費類公司，持股達13.31%，涉595.77萬股，可惜，東鵬飲料上市後走勢平平，截至3月27日收市價212.6元，仍低於招股價水平，可見重錘出擊亦未必一定贏。

5、沙特阿拉伯公共投資基金傾向戰略合作

沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）作為沙特全球最大的主權財富基金，2025年底其資產規模約1萬億美元。近年PIF多聚焦於沙特願景2030（Vision 2030）的多元化，包括AI、科技、娛樂、旅遊、新能源、製造及基礎設施等。

PIF近年全球投資布局，並非頻繁做IPO基石投資者，而傾向戰略合作。在2024年10月，PIF與香港金融管理局在沙特利雅得簽署備忘錄，同意共同錨定一個目標規模10億美元的聯合投資基金。聯合投資基金在2025年11月正式啟動，財政司司長陳茂波確認該基金即將推出，重點投資製造業、可再生能源、金融科技及醫療保健領域。目的是支持香港及大灣區企業擴張到沙特阿拉伯，促進這些公司在當地的本地化，同時為香港企業提供進入中東市場的平台。該基金利用香港作為「超級聯繫人」的角色，幫助中國企業國際化，並參與沙國願景2030的大型項目。