【香港商報訊】記者林德芬報道：政府統計處早前公布，2026年第一季本地生產總值（GDP）預先估計數字按年實質上升5.9%，不但遠超市場預期，亦較去年第四季的4%明顯加快，創5年來最強季度表現。數據公布後，多家大行機構紛紛上調對香港全年經濟增長預測，高盛大幅調高香港今年實質GDP增長預測至4.6%，滙豐亦上調至3.8%，中金則形容香港首季表現大幅勝預期，反映本港經濟前景在多重利好共振下持續改善。

滙豐：上調今明兩年增長預測

對於本港經濟前景，滙豐環球投資研究最新將香港今年及明年經濟增長預測分別由2.7%及2.8%，上調至3.8%及3%，兩者均高於市場普遍預期。滙豐環球投資研究大中華區高級經濟師辛怡然指，香港經濟增長基礎持續鞏固，按香港以服務業主導的經濟結構判斷，中東衝突對本港直接影響相對有限。她認為，香港作為「避風港」的優勢，加上與內地互聯互通機制，正有助吸引資本及人才流入，資產價格回升亦可帶來財富效應，進一步刺激消費，而投資則受惠於人工智能（AI）需求擴張。

滙豐分析指，雖然香港能源幾乎全部依賴進口，但相當大部分來自內地，真正來自中東的比例有限，加上港府已透過燃油補貼及隧道費減免等措施紓緩影響，因此中東局勢對本港的直接衝擊可控。相反，在國際不確定性升溫下，香港作為資金避風港反而可能受惠。該行又提到，AI帶動的需求持續蓬勃，加上與內地相關貿易復蘇，將成為今年外貿重要支撐。

中金：香港經濟前景持續改善

中金公司研究部首席海外策略分析師、董事總經理劉剛表示，香港首季GDP表現明顯好過預期，按年增長5.9%、季調後按季增2.9%，若撇除疫情干擾，這一按年增速已是2021年初以來最快季度表現。從首季GDP分項來看，本港內需與投資表現尤其突出。他由此指出，投資是首季最主要增長引擎，按年大幅上升17.7%，而私人消費與外需亦同步向好，共同支撐整體經濟表現。

劉剛認為，香港經濟前景正持續改善，主要因多項因素同時發力，包括樓市回穩、股市企穩、居民財富效應改善，以及HIBOR回落帶動按揭及融資成本下降，均有助提升家庭可支配收入與企業投資意欲。

高盛：全年增長預測調升至4.6%

三大機構中，高盛預測無疑最為進取。在最新研究報告中，高盛指出，香港今年第一季實質GDP按年增長5.9%，按季經季節性調整後增長2.9%，大幅高於市場預期。首季GDP強勁增長主要由庫存累積及私人消費明顯轉強帶動。其中，私人消費增長5%，對按年GDP增長貢獻3.3個百分點，而投資增長的貢獻更高達11.2個百分點。

高盛亦提醒，庫存補貨對GDP提振屬暫時性，未來有可能出現回吐，因此不宜過度解讀為結構性長期升勢。惟基於首季數據遠較預期理想，高盛仍將2026年全年香港實質GDP增長預測由原來的2.4%大幅上調至4.6%。